SM 엔터테인먼트 경영권 인수에 나선 하이브가 SM 소액주주들을 상대로 본격적으로 지분 공개 매수에 나섰습니다. 하지만 지분 경쟁을 벌이고 있는 카카오는 별다른 움직임을 보이지 않고 있는 가운데 당장 추가 인수 계획을 발표하는 등 맞대응 가능성은 낮다는 게 전문가들의 대체적인 전망입니다.
13일 금융투자업계에 따르면 하이브는 다음 달 1일까지 에스엠 소액주주들이 보유한 보통주지분 25%를 주당 12만 원에 공개 매수로 사들이겠다고 밝힌 상태입니다. 이에 따라 현재 11만 원대 중반 수준인 에스엠 주가가 상승세를 탈 것이라는 전망 속에 어느 수준까지 올라갈 것인지가 주목되고 있습니다.
하이브가 공개 매수에 투입해야 하는 자금 규모는 7142억 원 정도입니다. 에스엠의 소액주주 수는 지난해 9월 말 기준 5만 2129명으로 지분 70.53%를 보유하고 있습니다. 이날 코스닥시장에서 에스엠 주가는 하이브가 제시한 공개매수 가격보다 낮은 수준이지만 장중 한 때 전 거래일보다 2% 오른 11만 7000원대까지 상승하기도 했습니다.
만약 주가각 12만 원 이하 상태를 유지하면 소액주주들이 하이브의 공개매수에 응하는 방안을 긍정적으로 검토할 가능성이 큽니다. 시장에서는 당초 에스엠 경영권을 인수하려면 유통주식 수 기준으로 3조~4조 원의 자금이 필요할 것으로 추산했습니다. 주당 가격으로 치면 12만~16만 8000원 수준입니다. 이를 적용하면 에스엠 지분 20% 인수에 필요한 자금은 6189억~7999억 원으로 추정됩니다.
하이브는 에스엠 최대주주인 이수만 총괄 프로듀서가 보유한 지분 14.8%도 주당 12만 원 모두 4356억 원에 인수합니다. 하이브가 최대주주 지분과 공개매수를 통한 소액주주 지분 인수를 성공적으로 마치면 에스엠 지분 39.8%를 확보하게 됩니다. 하이브가 여기에 투자하는 자금은 1조 1000억 원 수준입니다.
하이브는 또 이수만 씨가 보유한 잔여 지분(3.65%)에 대해선 공정거래위원회의 기업 결합심사가 끝나면 사들일 수 있도록 풋옵션을 맺은 것으로 전해졌습니다. 풋옵션까지 행사한다고 가정하면 하이브는 에스엠 지분을 최대 43.5%까지 확보해 경영권을 더 안정적으로 갖게 됩니다.
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